銘柄分析は、多くの投資家にとって常に頭を悩ませる問題です。
アナリストがどのように銘柄を分析して選んでいるのか、非常に気になる人も多いことでしょう。
今回はつばめ投資顧問のアナリストであり、大手銀行にて金融資産運用業務に従事していた串間文哉が多くの銘柄の中から選び出し、本気で分析した結果の一部を紹介します。
- アナリストが分析する時に何を見ているのか
- アナリストが選ぶ際のコツ
- 今より利益を伸ばせる銘柄を選びたい！
これを知りたい人には必見の内容です。
目次
アナリストが銘柄を選ぶきっかけ
アナリストと私たちの違いというと、学歴や経験、運用してる資産の量など、非常に大きな差があるように思うかもしれません。
しかし、実際はさして大きな違いはありません。
アナリストも最初に銘柄を選ぶきっかけは、私達と同じく日常の中でさり気なく見つけた【気付き】にあることが多いようです。
私がヘルスケア業界の中でも医薬の分野に投資したいと思ったきっかけは大きく分けて３点あります。
まず１点目は、私の義理の兄が日本新薬（4516）に勤めていることです。
義理の兄とは古いお付き合いですが、お会いする度に製薬業界の実情などを耳にしておりました。
言い換えると、いつの間に身の回りにいたというところでしょうか。
そして２点目は、自分自身が医薬品を飲んだことがあるということです。
（結果論的ですが、医薬を調べてるときにルネスタというエーザイの薬にお世話になったことがあるのを思い出しました。）
最後に３点目ですが、これもまた非常にシンプルで、自分が物忘れをする度に将来の自分に憂いを抱き、認知症対策の現状を調べてみたかったということです。
上記の３点から、医薬への投資という観点で分析をはじめ、最終的に投資したいと思ったのがエーザイ（4523）でした。
具体的なアナリストによる分析方法
では次はいよいよ、具体的な銘柄の分析に入ります。
まずは銘柄の大まかな特徴を捉えるところからスタートします。
串間アナリストはエーザイを以下のような流れで分析していきます。
- 企業概要
- 直近の売上高増加の３本柱
- 財務
- 株価指標と株価の乖離
- 社長について
- 企業理念・患者様への寄り添い
- 課題に対する対策
エーザイの企業分析の一部を紹介
財務の安全性を確認しました。
下記はエーザイのキャッシュフローの推移と有利子負債比率の推移です。
引用：マネックス証券
フリーキャッシュフローはプラスで推移、有利子負債比率も減少してきており、財務の安全性は高いといえます。
このように図解などを用いて解説しているので、理解しやすいかと思います。
分析内容の全てを明かすことはできませんが、この企業分析を読むことで
「エーザイがどんな企業なのか？」
「売り上げは伸びているのか？」
「財務は安定しているのか？」
「株価どう推移していっているのか？」
「社長はどのような人物なのか？」
「直近の課題は？またどのように対策しているのか？」
などを理解することができると思います。
またアナリストはこのように企業を分析しているのだというポイントを押さえることもできるので、会員様自身が企業分析する際の参考にもなるであろうと考えております。
アナリストの見解
分析をふまえたうえで、他の製薬会社ではなくエーザイに注目した理由について、こう解説しています。
上記の分析を行った結果、エーザイへの投資ポイントは2つです。
・エーザイは特許切れという課題に対して人材・研究開発への投資を積極的に行う企業文化があること
・取り扱い研究開発を「認知症、アルツハイマー」の脳・神経領域やがん領域に焦点を当てているところです。
エーザイは、現時点でパイロット運用における推奨銘柄とはなっていませんが、串間アナリストが考える売り時（買い時）も記事の中で解説しているので、ぜひ会員サイトをチェックしてみてください。
またつばめ投資顧問の会員サイトでは、エーザイなど銘柄について会員の皆さんやつばめ投資顧問のアナリストと議論することもできます。
プロのやり方を真似るには、知ることが重要
プロ投資家とはいえ、分析するうえで特に変わったこと・難しいことはしていません。
しかし、注目している場所、その会社に投資を行う最終的なポイント、そして売買のポイントに関しては、
やはりプロならではの視点があります。
つばめ投資顧問の会員サイトでは、エーザイ企業分析の全文を確認することができます。
また、これらの銘柄はつばめ投資顧問内で行われた【第二回 銘柄コンテスト】にて優秀賞に輝いたものです。
会員サイトでは、この他にもプロ投資家が分析・選定した銘柄を確認することができます。
さらに、会員になるとこれらの銘柄に対して、いつでも気軽に質問することも可能です。
ぜひあなたの投資の役に立ててみてください。
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